科技圈的(de)前沿技術突破，幾乎總會在A股市場掀起大大小小的(de)波瀾，這一(yī)次元宇宙也不例外。11月3日，元宇宙闆塊站上市場“C位”。超高(gāo)的(de)市場關注度背後，引發機構一(yī)片熱議：元宇宙能否成為(wèi)中長(cháng)期熱門賽道(dào)？
有機構認為(wèi)，元宇宙是人類未來的(de)數字化生存，将對經濟社會産生深遠影響，帶來極大的(de)産業終極機遇。不過，短(duǎn)期內(nèi)相關概念股大漲，更多是市場情緒推動。
市場熱情高(gāo)漲
早在9月7日，中青寶盤中直線拉升至20%漲停，而在前一(yī)日，該公司表示，将打造一(yī)款能映射玩家內(nèi)心世界到元宇宙的(de)模拟經營類遊戲《釀酒大師》。
元宇宙概念由此進入A股投資者視(shì)野，之後趁着市場“新鮮勁”，中青寶連續大漲至9月16日，極大提升了元宇宙闆塊的(de)市場關注度。此前海外市場已經開始炒作元宇宙概念。今年(nián)3月，有着“元宇宙第一(yī)股”稱号的(de)Roblox在紐交所上市，首日收盤大漲54.4%，市值突破400億美元，之後股價最高(gāo)曾突破100美元關口。
近日，全球互聯網巨頭臉譜宣布改名為(wèi)Meta（Meta為(wèi)元宇宙MetaVerse的(de)前綴）的(de)消息，成為(wèi)A股元宇宙概念再度活躍的(de)導火索。
經曆這兩波上漲行情，市場對元宇宙的(de)認識全面提升，一(yī)方面，在交易所的(de)互動平台上，“公司元宇宙方面是否有相關布局或産品”等成為(wèi)投資者關心的(de)話題；另一(yī)方面，相關上市公司也表示将積極進軍元宇宙産業。
11月3日，傳媒龍頭股芒果超媒上漲6.89%，盤中漲幅一(yī)度超10%。當日上午，公司董事長(cháng)張華立表示，公司作為(wèi)湖南廣電與中國移動合作的(de)主要平台，将以國家廣播電視(shì)總局5G重點實驗室為(wèi)基座，探索搭建芒果“元宇宙”。
此前，湯姆貓曾在投資者互動平台上表示，公司會積極探索元宇宙産品開發的(de)技術儲備。
投資定位現分歧
Metaverse譯為(wèi)元宇宙，是由meta（超越）和(hé)取自(zì)universe（宇宙）的(de)verse兩個單詞組合，此概念出自(zì)1992年(nián)發布的(de)一(yī)部科幻小說《雪崩》。
目前對于“元宇宙”沒有統一(yī)的(de)定義，普遍被各方接受的(de)說法是：“元宇宙構建了一(yī)個開放的(de)、多人在線的(de)、實時的(de)虛拟與現場結合的(de)社區”，它需要具備“沉浸感、開放性、經濟系統、文明”等特征，區塊鏈、VR/AR、5G/6G或成為(wèi)其底層技術支撐。
正因為(wèi)如(rú)此，市場對于元宇宙概念的(de)定位存在分歧，有投資者認為(wèi)，元宇宙是個“筐”，什麽都能往裏裝，市場就是一(yī)時炒作。也有投資者認為(wèi)，新事物誕生初期總是不容易被理(lǐ)解，就像最初的(de)特斯拉一(yī)樣，認知改觀需要一(yī)個過程，投資機會就孕育在這個過程當中。
正如(rú)紮克伯格的(de)表态，“元宇宙是技術的(de)下一(yī)個前沿，人們将在那裏生活、工作和(hé)娛樂(yuè)”“但這将需要5年(nián)至10年(nián)的(de)時間才能成為(wèi)主流”。
“終極的(de)元宇宙将包含：互聯網、物聯網、AR/VR、3D圖形渲染、AI人工智能、高(gāo)性能計算、雲計算等技術。”中信證券研報表示，終極元宇宙尚需極大的(de)技術進步和(hé)産業創新，可(kě)能要到20-30年(nián)之後才有可(kě)能實現。
還有機構預測，元宇宙發展将面臨會很多不确定性，比如(rú)，元宇宙初期産品往往争議較大，商業化效果具有較強不确定性；AI、圖形引擎、高(gāo)速無線通信等各方面技術都有可(kě)能影響元宇宙發展進程，相關技術進程亦具有不确定性；元宇宙和(hé)數字世界對于電力能源的(de)消耗，需要更多可(kě)持續能源和(hé)儲能基礎設施，将給未來能源結構帶來挑戰等。
兩大主線布局
不可(kě)否認，元宇宙宏大的(de)概念，孕育着豐富的(de)投資機會。
中信證券建議從技術層面和(hé)商業模式層面兩條主線把握投資機會。在技術端，現階段技術水平距離(lí)“元宇宙”仍有差距，将帶動一(yī)系列技術層面的(de)投資機會，包括基礎設施标的(de)、交互設備标的(de)、人工智能标的(de)等；雲計算标的(de)以及5G通信運營商标的(de)等。在商業模式端，“元宇宙”将對遊戲、社交、內(nèi)容、消費等一(yī)系列行業帶來商業模式的(de)升級，從商業模式角度，建議關注商業模式卡位“元宇宙”發展路徑的(de)标的(de)，如(rú)深耕遊戲社交平台；深耕次世代遊戲內(nèi)容的(de)公司等。
國泰君安表示，參照移動互聯網發展曆程，元宇宙時代将由VR、AR終端開啓，由虛拟文娛應用推向繁榮，建議關注VR、AR産業以及虛拟文娛産業投資機會。
開源證券認為(wèi)，元宇宙的(de)“大型多人在線、沉浸性、虛拟與現實交互”特征或驅動開放世界遊戲、VR、AR等領域的(de)快速發展并相互融合，将成為(wèi)未來3年(nián)商業化更快落地(dì)的(de)領域。開放世界遊戲有望大幅提升遊戲生命周期，但研發門檻更高(gāo)，該市場或為(wèi)頭部公司占據，小企業進入難度大，因此将驅動遊戲行業集中度進一(yī)步提升。VR、AR技術或被融入開放世界遊戲體系中，其商業化程度也取決于VR硬件技術的(de)革新與硬件的(de)放量。建議關注遊戲闆塊，元宇宙相關領域的(de)發展或成為(wèi)2022年(nián)提升相關公司估值的(de)重要催化因素。
